主权债务抵押品受损希腊危机对阿根廷企图重返信贷市场的影响2010年6月24日

日期:2017-12-05 03:01:18 作者:辛迂 阅读:

<p>在阿根廷第二轮债务重组中,本周再次证明时机已经证明了一切的古老谚语</p><p>当该国计划掉期的详细信息于3月公布时,分析师估计美元汇率约为53美分 - 对于那些在十几岁时攫取阿根廷违约债券的投资者来说,这是一笔巨大的利润</p><p>大多数预测人员预计,约有四分之三的债权人在2005年拒绝了该国原来的交换要约,这将使总接纳率达到94%</p><p>反过来,这将使阿根廷有一个很好的机会重新获得它在2001年违约时失去的国际资本市场</p><p>虽然持有不良债务的对冲基金肯定会试图阻止法院的任何新债券发行,但如此高的接受率可能会使法官相信阿根廷已经做出了善意的努力并导致他们拒绝了这些索赔</p><p>然而,意大利的监管机构将交易的开放推迟了几周,其中四分之三的零售投资者在第一个交易所中离职</p><p>这使得开始日期推迟至5月3日 - 此时希腊的债务危机已爆发,许多观察人士将此与十年前的阿根廷相比</p><p>由此导致的质量飞涨导致所有风险资产的价格下跌,特别是阿根廷等其他狡猾的主权国家,自4月15日公布掉期最终条款以来,其利率高于美国国债已上涨1.81个百分点</p><p>这降低了对阿根廷报价的共识估值 - 投资者将收到价格大幅下跌的新报纸 - 美元兑换40美分左右</p><p>政府推迟了交易的结束日期以鼓励更多的参与,但它无法摆脱新的,更严峻的金融现实</p><p>周二,阿根廷宣布已经取得了66%的接受率 - 这是一个体面但令人失望的表现</p><p>升级您的收件箱并获取我们的每日调度和编辑推荐</p><p>关键问题是阿根廷的表现是否足以在国际上借款</p><p>一方面,政府自豪地指出,92%的违约债券现在已经被交换,剩下的几乎完全由无情的“秃鹫”基金持有,这些基金获得了便士的头寸</p><p>另一方面,坚持认为阿根廷拒绝在市场状况下滑的情况下改善其报价,并且该国能够支付更多的费用:4月,法官接受了一个债权人的论点,即阿根廷的中央银行是政府的“改变自我”而不是一个独立的实体,因此其储备应纳入该国的资产负债表</p><p>这一不确定结果的最大赢家肯定是来自双方的律师,